美联储加息75个基点,鲍威尔谈放缓加息的可能,美股大涨回应

美联储声明要点:

  • 1美联储将基准利率上调75个基点至2.25%-2.50%区间,符合市场预期。
  • 2美联储已经在过去两个月中两次加息75个基点,这是美联储年内第4次加息。
  • 3资产负债表的缩减将按计划在9月份加速,抵押贷款支持证券(MBS)的每月缩减上限将增至350亿美元,公债的每月缩减上限将增至600亿美元。
  • 4美联储重申对通胀风险“高度关注”,联邦公开市场委员会“下定决心”将通胀率恢复到2%的目标,持续加息可能是合适的。
  • 5就业增长强劲,失业率保持低位,但最近的支出和生产指标已经走软。

鲍威尔发布会要点:

  • 1是否再次实施超常规的加息取决于经济数据,必要时会毫不犹豫地采取更大幅度的行动。
  • 2随着利率变得更具限制性,在某个时候放慢加息步伐可能会是适当的。
  • 3不会像以前那样提供明确的利率政策指引,不会对9月会议提供具体指引。
  • 4不认为美国经济目前处于衰退,委员会认为经济增长放缓是必要的,需要一段低于潜在增长率的时期来创造一些闲置。
  • 5最近的加息幅度很大,而且来得很快,全部的影响还没有感觉到。
  • 6虽然一些商品的价格有所缓解,但通货膨胀仍有额外的上升压力。
  • 7希望在今年年底达到适度的限制性水平,即3%-3.5%。

财联社7月28日讯(编辑 史正丞)北京时间周四凌晨2点,美联储联邦公开市场委员会如期发布最新的利率决议。与市场预期一致,本次会议继续加息75个基点,将联邦基金利率区间上调至2.25%-2.50%,并将延续此前既定的缩表进程。

根据今年5月定下的方案,美联储从6月1日开始最初每月最多缩减300亿美元的美债,和175亿美元的机构抵押支持证券(MBS)。从9月开始,这两项资产的每月缩表上限将翻倍至600亿美元和350亿美元。

由于7月决议大致延续既定的政策步伐,所以在措辞上与6月决议的差别并不大。只有在开头的经济状况描述中,美联储将6月的“整体经济活动似乎较一季度下行后反弹”改成了“近期指标显示支出和生产都出现疲软”。此外,美联储依然将俄乌冲突视作通胀和全球经济走向的额外压力。

美联储继续强烈承诺将通胀拉回2%的政策目标。在六月决议中唯一投下反对票的堪萨斯城联储主席乔治(Esther George)也在今天投出赞成票,所以这份决议获得所有票委的赞同。连续四次FOMC会议加息后,美联储在短短五个月的时间里已经走完等同2015-2018年加息的步骤。然而在美国通胀始终处于四十年高位的背景下,美联储势必将在接下来的会议中继续加息,只不过节奏可能会稍稍放缓一些。

(联邦基金利率上限,来源:tradingeconomics)

根据CME集团的期权定价测算,美联储的加息步伐将至少延续至明年初,接下来还有接近100个基点的加息空间。在美联储触及“中性利率”后,目前市场对9月会议加息的主流预期继续押在50个基点上。

(美联储观察工具,来源:CME)

虽然美联储主席鲍威尔在发布会上并没有像之前那样直白地给出后续指引,但光是提到“后续加息速度可能放缓”,就足以引发美股多头狂欢。但整体来说,鲍威尔依然强调后续加息步骤仍要取决于数据,并没有排除继续大幅加息的可能性。

鲍威尔讲话:某个时间点放缓加息步伐可能会是适当的

鲍威尔表示,美联储正在迅速采取行动,以降低通胀,将通胀降至2%的目标是有必要的;FOMC也强烈承诺将压低美国通胀,如果需要,将毫不犹豫地采取更大的行动。

在稍早公布的美联储利率决议中,美联储坦言经济指标已现疲软。但鲍威尔指出,经济仍然有弹性,劳动力需求非常强劲。鲍威尔认为,美联储需要使劳动力市场疲软,这是必要的,这样才能让通胀回落。

鲍威尔认为美国经济没有陷入衰退,他预计,美国经济增长将有一段时间低于趋势水平。这一过程可能会包括一段增长较低、劳动力市场疲软的时期。不过,鲍威尔认为,低于趋势水平的增长可能是降低通胀的必要条件。

关于之后的加息进程,鲍威尔并未给出明确的观点。他表示,需要保持政策的灵活性,加息的速度取决于未来的数据,根据数据,下次会议大幅加息可能是合适的。但同时指出,随着利率变得更加收紧,放缓加息步伐可能是合适的。

投资者一直担心美联储的加息举措可能使经济陷入衰退,鲍威尔放缓加息步伐的言论给了美股上涨的理由。

美联储大幅加息的举措已经重创了对利率变化尤为敏感的房地产市场,30年期固定贷款的平均利率超过了6%,导致房屋销售大幅下滑。

美联储正在押注,它能够通过加息抑制通胀,但又不至于引发经济衰退。而许多分析师担心,这可能会以糟糕的结果收场。

市场反应:美股大幅收涨纳指涨超4%,大型科技股普涨

美联储宣布决定后美债收益率进一步走低,10年期美债收益率最新报2.758%。

美联储利率决议公布后,非美货币短线走高,欧元兑美元EUR/USD短线拉升32点,现报1.0149;英镑兑美元GBP/USD短线走高33点,现报1.2071;美元兑日元USD/JPY短线走低46点,现报137.05。

美股三大指数高开高走大幅收涨,道指涨1.37%,标普500指数涨2.61%,纳指涨4.06%。此前美联储FOMC声明公布加息75个基点,鲍威尔讲话谈及放慢加息可能。大型科技股普涨,谷歌涨超7%,特斯拉、Meta、微软涨超6%,亚马逊涨超5%,苹果涨超3%。

油气、软件应用、半导体板块纷纷走高,纳微半导体涨超9%,纳伯斯实业涨超8%,英伟达涨超7%。仅有医药、保险等少数板块收跌,联合保健产品跌超2%,Moderna跌超1%。

热门中概股多数收涨,哔哩哔哩涨超4%,唯品会、小鹏汽车、百度涨超2%,阿里巴巴、蔚来涨超1%。

机构解读:美联储距离宣布战胜通胀还差得远

分析师Ye Xie评美联储利率决议:此次声明只有一些微小的变化,即承认支出和生产已经放缓。这些都是事实陈述,不会影响市场。

分析师评美联储利率决议:FOMC在7月会议上一致决定将利率提高75个基点,这发出了一个明确的信息:美联储距离宣布战胜通胀还差得远。尽管许多人担心美国经济在衰退边缘摇摇欲坠,但美联储官员似乎认为玻璃杯里的水是半满的,强劲的就业市场让美国经济能够承受快速收紧货币政策的压力。分析师认为,美联储不太可能像市场目前预期的那样在今年晚些时候暂停加息。

机构评美联储利率决议:这份有关就业市场的声明表明,美联储现在只需要解决通胀问题,而不需要平衡增长风险。一些人指出,最近初请失业金人数的上升表明劳动力市场正在恶化。但SGH宏观顾问公司的首席美国经济学家指出,这可能是由于季节性调整。当季节性因素消退时,未来几周发生的数据将提供更多信息。在就业市场明显放缓之前,美联储继续收紧政策相对容易。

机构评美联储利率决议:Inflation Insights的分析师Omair Sharif表示,尽管目前的经济状况不佳,美联储的这份声明是意料之中的。但如果看到美联储主席鲍威尔重申在9月会议上加息50或75个基点是最有可能的,他不会感到惊讶。

附:美联储FOMC声明全文

近期的支出和生产指标已走软。尽管如此,最近几个月就业增长强劲,且失业率保持在低位。通胀仍然高企,反映出与疫情有关的供需失衡、食品和能源价格上涨以及更广泛的物价压力。

  俄乌冲突正在造成巨大的民生和经济困难,相关事件正在给通胀制造额外的上行压力,并拖累全球经济活动。委员会高度关注通胀风险。

  委员会力求实现充分就业和通胀率在较长期内达到2%。为支持这些目标,委员会决定将联邦基金利率的目标区间上调至2.25%至2.50%,并预计继续上调该目标区间将是合适之举。此外,如5月份发布的《缩减美联储资产负债表规模的计划》所述,委员会将继续减持美国国债、机构债券和机构抵押贷款支持证券。委员会坚定致力于让通胀回归其2%的目标。

  在评估货币政策的适当立场时,委员会将继续监测后续信息对经济前景的影响。如果出现可能阻碍实现委员会目标的风险,委员会将准备酌情调整货币政策立场。委员会的评估将考虑广泛的信息,包括公共卫生信息、劳动力市场状况指标、通胀压力与通胀预期指标,以及金融和国际动态。

  投票赞成此次货币政策行动的委员包括:主席杰罗姆·鲍威尔;副主席John C. Williams;Michael S. Barr; Michelle W. Bowman;Lael Brainard;James Bullard;Susan M. Collins;Lisa D. Cook;Esther L. George; Philip N. Jefferson;Loretta J. Mester和Christopher J. Waller。

附:美联储FOMC声明变化一览